El proyecto de reforma al mercado de capitales (MK4) incorporó, en la Comisión de Hacienda de la Cámara, un tramo de microcréditos de hasta UF 20 con una Tasa Máxima Convencional de 29 puntos sobre base anual para nuevos deudores. Algunos expertos anticipan más bancarización y, a futuro, mejores tasas en ese segmento; otros advierten que su impacto será acotado. Todavía no es ley.
¿Qué se aprobó en la Comisión de Hacienda?
El proyecto de reforma al mercado de capitales (MK4) sumó un tramo nuevo para microcréditos de hasta UF 20, con una Tasa Máxima Convencional (TMC) propia y más alta. La intención es que personas que hoy quedan fuera del crédito formal puedan entrar a él.
Durante la tramitación, el Ejecutivo acogió la indicación 138, presentada por diputados de RN, la DC y el PDG, que crea un tramo para los microcréditos de hasta UF 20, equivalente a unos $823 mil según La Tercera. La TMC fijada para ese tramo es de "29 puntos porcentuales sobre base anual", y aplica a operaciones con un nuevo deudor: una persona que no registre operaciones de crédito vigentes ni extinguidas en los doce meses anteriores.
¿Por qué un microcrédito tiene que ver con tu primera propiedad?
La reforma no toca el crédito hipotecario; la relación es indirecta. Cuando pides un hipotecario, el banco revisa, entre otras cosas, tu historial de pago, y quien no tiene ninguno parte con menos información a su favor. Juan Francisco Martínez, socio líder de Auditoría para la Industria Financiera citado por La Tercera, lo plantea para este segmento: al ingresar al sistema formal se podrá disponer de mayor información sobre el nivel de deuda y el comportamiento de pago, lo que podría a futuro generar una mejora en las tasas de interés de esos créditos.
Dicho de otra forma: un crédito formal pagado a tiempo suma a tu historial. No reemplaza la renta, el pie ni la capacidad de pago que un banco exige para financiar una propiedad.
¿Qué dicen los expertos sobre su alcance real?
Que ayuda, pero con límites. Franco Rizza, socio de Riesgo y Regulación financiera en Deloitte, advierte que la propuesta "tendrá un impacto más bien acotado", por el monto involucrado y por las exigencias, como el requisito de no tener deudas vigentes ni extinguidas en los últimos doce meses. Su recomendación es que este tipo de medidas sean lo más simples posibles para funcionar ampliamente.
Otros actores matizan desde la práctica: Francisco Sepúlveda, gerente general de Caja La Araucana, señala que hoy tienen tasas muy por debajo de la TMC en todos los tramos, incluido el de menos de 50 UF, y que no ven espacio ni razones para subirlas. Es decir, el techo legal sube, pero eso no obliga a que todos los oferentes cobren ese máximo.
Para dimensionar el segmento: según datos de la CMF citados por La Tercera, a julio de 2026 la cartera de créditos bajo las UF 20 sumaba $369.218 millones en el sistema.
¿En qué etapa va el proyecto?
Todavía en trámite. Al 26 de octubre de 2026, tras ser aprobada por la Comisión de Hacienda de la Cámara, la reforma estaba citada a votación en la Sala de la Cámara de Diputados el martes 27 de octubre, y de aprobarse pasaría a su segunda tramitación en la Comisión de Hacienda del Senado. Conviene seguirlo, porque los detalles finos —como los requisitos para acceder al tramo— aún pueden moverse.
Qué significa para tu inversión
El mensaje accionable no es "pide un microcrédito", sino cuida tu historial como parte del plan patrimonial. El crédito hipotecario con el que comprarás tu primer departamento depende de un perfil que se construye con meses de comportamiento de pago ordenado. Si hoy operas fuera del sistema formal, entrar y pagar a tiempo suma a tu perfil, aunque las condiciones de un hipotecario dependen además de tu renta, tu pie y la evaluación de cada banco.
Mientras ese orden financiero madura, vale la pena entender cómo se estructura un crédito para inversión: cuánto pie necesitas, cómo juega el dividendo y qué rol puede cumplir el arriendo en cubrir parte de la cuota. Esa claridad convierte un buen historial en una decisión concreta.
El historial no se improvisa el día que vas al banco: se construye antes. Esta reforma, si prospera, abre una vía formal más para empezar a hacerlo.
